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Sexta feira 13  não matou mas deixou sequelado. A semana para nunca esquecer.

Os destaques de hoje da Bovespa foram Itaú +11,06% (ITUB4), Ambev +9,67% (ABEV3), Bradesco +16,87% (BBDC4), Petrobrás ON +22,76% (PETR3), e Petrobrás PN +22,22% (PETR4). Bovespa subiu 13,96% aos 82.677 pontos. Dólar subiu 0,61% a R$ 4,832.

As promessas dos BC´s de lançar estímulos fiscais não tem surtido tanto efeito e as quedas a cada dia tem sido mais dramáticas, e muitas... seguidas daquela subida também alucinada...Quatro pra baixo uma pra cima... Mercados ao redor do mundo seguiram o mesmo comportamento.

Os investidores há muito se acostumaram com os recordes no grande mercado de ações que terminou nesta semana. Era quase inevitável que o final fosse assim: dramático.

O ditado em Wall Street é que as ações sobem uma escada rolante e descem em um elevador, mas o elevador seguiu em ambas as direções esta semana. Até o fechamento de sexta-feira, as ações nos EUA alcançaram o maior rali em um dia. No final dessa semana, mais de US$ 2 trilhões em valor das ações americanas evaporaram. As ações globais viram US$ 6,3 trilhões tiveram o mesmo destino.

Não eram apenas ações enlouqueceram. Os spreads de crédito explodiram. Os títulos do tesouro subiram um dia e no dia seguinte também, à medida que preocupações com liquidez se formavam. A volatilidade da moeda - uma fera que estava adormecida há anos - despertou. O status de paraíso americano de ouro desmoronou.

Esta é a história de uma semana para ser registada nos livros de história. As primeiras 24 horas deram o tom de toda essa tragédia.

Crise do Petróleo

No fim de semana, a Arábia Saudita declarou efetivamente uma guerra de preços do petróleo depois que o cartel que domina, a OPEP+, não conseguiu chegar a um acordo com a Rússia. Já no Oriente Médio, onde a maioria das bolsas opera de domingo a quinta-feira, as ações caíram.

As moedas dos exportadores de energia são as próximas a reagir. Se o preço de suas principais exportações cair, isso pressionará imediatamente suas economias e finanças do governo. A coroa norueguesa cai em relação ao dólar para o nível mais baixo desde 1985. O peso mexicano cai para um nível mais baixo de três anos. O iene japonês, considerado um porto seguro graças à economia estável desse país, dispara.

Em segundos os preços do petróleo são derrubados. O petróleo Brent abre em queda de 20% e aumenta as perdas para 31% no intraday. A maior queda desde a primeira Guerra do Golfo em 1991.

Os declínios não param por aí. Os choques de petróleo agitam os mercados porque a mercadoria tem um papel fundamental na economia global. Para os países e empresas que produzem, é um gerador de riqueza. O petróleo é um setor caro, por isso as pequenas empresas tendem a ter dívidas altas. E é uma contribuição para muitos custos da economia, significando fatores brutos na inflação.

O que piora esse choque de petróleo é o momento: graças ao coronavírus, os mercados globais já estão no limite.

O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA em 10 anos, efetivamente o benchmark global, cai 0,5% pela primeira vez, enquanto os investidores clamam por ativos seguros. Os futuros do S&P 500 se juntam às ações asiáticas de liquidação generalizada e, em pouco tempo, atingiram as restrições comerciais projetadas para limitar os movimentos mais dramáticos enquanto os mercados de caixa estão fechados.

Tudo isso ocorreu antes da meia-noite de 08/03/20 em Nova York.

Circuit Breaker

Segunda-feira, 9 de março: as informações são espalhadas antes que a maioria dos comerciantes de Wall Street tenha começado a trabalhar, independentemente de chegarem a suas mesas. As vendas estão derrubando as ações asiáticas, os rendimentos do Tesouro - já em um nível recorde - estão aumentando as quedas e as ações europeias tiveram a pior queda desde 2016.

Com os futuros dos EUA fixados em seu limite inferior, os investidores não têm como dizer exatamente quão ruins serão as perdas quando o mercado a vista de ações fosse abrir em Nova York. Eles têm um sinal quando começa a negociação antes do mercado. Os fundos negociados em bolsa que acompanham os principais índices de referência americanos não estão sujeitos aos mesmos limites que os futuros e apontam para perdas ainda mais acentuadas.

Quando a campainha toca em Wall Street, a rota começa. As perdas atingem 7% em quatro minutos, acionando o Circuit Breaker da NYSE que param de operar por 15 minutos. Foi a primeira vez que eles foram acionados sob as regras atuais do mercado.

Enquanto isso, a queda do petróleo se agita através de produtos relacionados, agitando notas altamente negociadas em bolsa que representam o preço do petróleo. Dentro de 24 horas, dois desses produtos na Europa serão encerrados.

Com o S&P 500 destinado a uma queda de 7,6% e o petróleo definido para fechar em queda de aproximadamente 25%, os investidores correm para os ativos mais seguros. A corrida aos Títulos do Tesouro é tão feroz que toda a curva de juros dos EUA cai abaixo de 1% pela primeira vez na história.

No mercado de swaps, as apostas inflacionárias entram em colapso. Os formuladores de políticas já estavam lutando para estimular o crescimento dos preços; o mercado acredita que um colapso do petróleo e uma epidemia mortal tornarão isso impossível.

O nível de dúvida é tão alto que eles aceitam menos de 1% para emprestar aos EUA por 30 anos. O declínio no rendimento dos títulos do Tesouro de longa data é o maior já registrado.

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